Private Equity
Private Equity (Substantiv, ‘praɪ̯vət ‘ɛkwəti, ‘ɛkvɪti’) ist Eigenkapital aus privaten Quellen beschafft für Unternehmen. Es ist die englische Bezeichnung für Beteiligungskapital und stellt eine alternative Investitionsform dar. Dabei handelt es sich um Eigenkapital, das nicht an der Börse gehandelt wird, im Gegensatz zu Aktien.
Diese Art der Finanzierung wird oft genutzt, um Unternehmenswachstum zu fördern, Umstrukturierungen durchzuführen oder Übernahmen zu finanzieren. Investoren stellen Kapital zur Verfügung und erhalten im Gegenzug Beteiligungen am Unternehmen.
In Deutschland gibt es an die 1.000 Private-Equity- und Venture-Capital-Gesellschaften. Diese Unternehmen haben sich ähnelnde Aufgaben, wie zum Beispiel den Einsatz von Kapital und die Verwaltung von Beteiligungen. Sie werden jedoch von Menschen mit unterschiedlichen Hintergründen, Persönlichkeiten und Philosophien geleitet. Diese arbeiten auf gemeinsame Ziele hin. Diese Vielfalt kann zu Missverständnissen führen, da die weite Verbreitung von Private Equity als Anlageklasse dazu verleitet, Kapital als etwas Unpersönliches und Unlebendiges zu betrachten. Hinter diesem Kapital stehen jedoch menschliche Entscheidungsträger, die diesem eine persönliche Note verleihen.
Wofür wird Private Equity genutzt?
Private Equity wird genutzt, um Unternehmen zu finanzieren und deren Wachstum zu fördern. Es ermöglicht Investoren, in private Unternehmen zu investieren und ihnen Kapital für Expansion, Restrukturierung oder Übernahmen bereitzustellen. Private-Equity-Fonds erwerben häufig Mehrheitsbeteiligungen an Unternehmen, um deren Wert zu steigern und später mit Gewinn zu verkaufen. Diese Form der Finanzierung bietet Unternehmen die Möglichkeit, schnell zu wachsen, ohne auf traditionelle Bankkredite angewiesen zu sein.
Wie funktioniert Private Equity?
Während eines festgelegten Zeitraums dürfen die Anleger die erworbenen Anteile nicht verkaufen. Innerhalb dieses Zeitraumes generiert der Kapitalgeber durch die Beteiligung Erträge. Daher suchen Investoren insbesondere nach Unternehmen, die ein optimales Verhältnis von Risiko und Rendite bieten und einen hohen sowie stabilen Cashflow aufweisen.
Für welche Zielgruppe eignet sich Private Equity?
Die Bereitstellung von Private Equity erfolgt in der Regel von Private-Equity-Gesellschaften (PEG). Diese Gesellschaften sammeln Gelder durch Private-Equity-Fonds, in die Banken, andere institutionelle Geldgeber und private Investoren einzahlen. Ab einer Mindesteinlage von etwa 100.000 € können private Investoren Anteile des Fond erhalten. Der Fonds wird nach Erreichen des Zielvolumens (hard cap) geschlossen.
Investitionen werden von der Private-Equity-Gesellschaft vor allem in mittelständische Unternehmen oder auch in größere Konzerne getätigt, die als Zielunternehmen bezeichnet werden. Die sog. Sperrminorität – eine Minderheitsbeteiligung von mindestens 25,1 %, die oftmals von der Gesellschaft angestrebt wird, stößt Prozesse an oder unterbindet diese. Dadurch ermöglicht sich ein strategischer Einfluss des Unternehmens. Dies ist eine charakteristische und bewusst angestrebte Besonderheit von Private Equity.
Zur Renditenmaxmierung bringen die Beteiligungsgesellschaften ihr Wissen und ihre Expertise in das Zielunternehmen ein. Dadurch soll sich langfristig der Unternehmenswert steigern. Voraussetzung dafür ist meistens, dass die Firmen, in die investiert wird, bereits am Markt etabliert sind, jedoch ihr Potenzial noch nicht voll ausgeschöpft haben.
Nach Ablauf der Fonds-Laufzeit haben Investoren die Möglichkeit, die Anteile gewinnbringend zu verkaufen oder durch einen Börsengang zu monetarisieren.
Vor- und Nachteile von Private Equity
Private-Equity-Gesellschaften investieren in der Regel in etablierte Unternehmen, die bereits länger am Markt bestehen. Allerdings kann Private Equity auch für junge Unternehmen und Start-ups eine geeignete Finanzierungsmöglichkeit sein. Man spricht von Venture Capital, wenn das Risiko für die Gesellschaft höher ist, da das Investment während der Wachstumspahse des Unternehmens erfolgt. Bei dieser speziellen Variante ist der Fonds oft stärker diversifiziert, um das Risiko zu minimieren.
Allerdings investieren die Gesellschaften typischerweise nicht in neue Start-ups, die sich noch in der Seed-Phase befinden. Es müssen nachweisbare Erfolge vorliegen, da das Ausfallrisiko ansonsten zu hoch ist. Außerdem wird auf die Skalierbarkeit geachtet: Das Geschäftsmodell sollte idealerweise schnell auf andere Länder, Branchen oder Märkte übertragen werden können, ohne dass weitere Investitionen erforderlich sind.
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